2024 год подходит к концу. Для гигантов автозапчастей A-доли весьма вероятно, что отечественное производство и продажи автомобилей достигнут нового максимума в этом году, и ожидается, что производительность компании от этого выиграет.
В то же время, поскольку автомобильная промышленность ускоряет свою внутреннюю циркуляцию, спрос на электромобили в Европе и США замедляется, происходит снижение затрат и повышение эффективности, структурная конкуренция, ежегодные переговоры и строительство заводов за рубежом... Эти слова представляют собой бесспорный жестокий «реализм» индустрии автозапчастей 2024 года.
Поскольку отрасль автозапчастей является одной из немногих отраслей с доходом более 10 миллиардов долларов и продолжающимся двузначным ростом, реальность индустрии автозапчастей также трудно описать.
«Ежегодное сокращение» стало «большой драмой» автопрома в конце года
В последние годы, когда ценовая война между автопроизводителями становится все более ожесточенной, ежегодное снижение незаметно стало «большой драмой» отечественного автопрома в конце года.
Данные отраслевого исследования Gasgoo по снижению издержек в цепочке поставок показывают, что требования к снижению затрат, выдвинутые автопроизводителями в 2023 году, значительно возросли, и более половины компаний были обязаны «ежегодно снижать» на 5–10%. Многие инсайдеры отрасли сообщили репортерам Cailianshe, что нынешний годовой спад на 5% находится на среднем уровне для отрасли автозапчастей.
В настоящее время давление по снижению цен распространяется по всей цепочке автомобильной промышленности. Fute Technology (301607.SZ), известный поставщик основных компонентов для высоковольтных источников питания для транспортных средств на новых источниках энергии, в своем проспекте отметил: «Чтобы справиться с конкуренцией в отрасли транспортных средств на новых источниках энергии, она активно способствует снижению затрат и повышению эффективности, снижает производственные затраты за счет переговоров о снижении цен с поставщиками и повышает валовую прибыль.
Чжан Сян, директор Исследовательского центра международного сотрудничества Vodafone Digital Automotive, сообщил журналистам Cailianshe, что «ежегодные переговоры о ценах между производителями автомобилей и поставщиками являются обычной практикой в отечественной автомобильной промышленности. Это поведение рынка, которое ни правительство, ни отраслевые ассоциации не рассматривают». Основная причина заключается в том, что отечественная промышленность автозапчастей имеет избыточные мощности».
По данным Choice, за первые три квартала 2024 года в десятку крупнейших компаний отрасли автозапчастей с долей А по рыночной стоимости входят Fuyao Glass (600660.SH), Weichai Power (000338.SZ), Top Group (601689. SH), Desay West Чистая прибыль Weiwei (002920.SZ), Huayu Automotive (600741.SH), Sailun Tire (601058.SH), Wanfeng Aowei (002085.SZ), Xingyu Shares (601799.SH), Linglong Tire (601966.SH) и Sentury (002984.SZ) составили 19,37%, 6,39%, 11,59%, 7,47. %, 4,28%, 13,96%, 6,48%, 10,59%, 10,73% и 27,22% соответственно.
Вышеупомянутые главные поставщики по-прежнему имеют определенный голос в производственной цепочке, в то время как мелкие поставщики со слабым голосом могут быть вынуждены только снизить цены на вторичном рынке автомобильных запчастей и долю рынка. Журналистам Cailianshe стало известно, что некоторые мелкие компании-поставщики уже находятся на грани убытков.
Чжан Сян далее заявил, что концентрация автомобильной промышленности Китая в настоящее время недостаточно высока и насчитывает более 100 автомобильных компаний. Когда количество отечественных автомобильных компаний сократится до 20-30, структура отрасли сможет стабилизироваться и ежегодный спад прекратиться. Сейчас автомобильные компании находятся на стадии кадровых перестановок, в ходе которых давление снижения цен перекладывается на поставщиков добывающих отраслей, а отрасль автозапчастей окажется под большим давлением. Чтобы отрасль развивалась качественно, она должна ликвидировать отсталые производственные мощности, и этот процесс перестановок неизбежен. Ожидается, что годовой спад в отрасли автозапчастей продолжится и в следующем году, однако спад трудно предсказать.
По мнению Цзя Гуаньи, председателя Nanjing Jinyou Private Equity Fund Management Co., Ltd. (именуемой в дальнейшем «Jinyou Private Equity»), ежегодное сокращение переговоров между производителями автомобилей и поставщиками не может превышать 10%. «Что касается отечественной автомобильной промышленности, размер прибыли каждого на самом деле невелик, особенно когда общая обрабатывающая промышленность не находится в состоянии спада. Если годовой спад будет слишком большим, это повлияет на отраслевые инновации, занятость практиков и даже выживание поставщиков».
Кроме того, на вторичном рынке автозапчастей дела обстоят не очень хорошо. «Бизнес идет не очень хорошо» — это в последнее время наиболее часто звучащая фраза репортеров Cailianshe на определенном рынке автозапчастей в Ханчжоу.
Владелец магазина автозапчастей рассказал журналистам, что в начале года он уже ожидал, что в этом году бизнес будет сложнее, но спад на рынке все же превзошел ожидания. Чего он не мог понять, так это: почему сейчас, когда машин становится все больше и больше, бизнес по производству автозапчастей становится все более и более трудным?
Ожидается, что количество автозапчастей, экспортируемых за границу, продолжит расти в 2025 году.
Согласно статистике Китайской ассоциации автопроизводителей, в 2023 году Китай экспортирует 4,91 миллиона автомобилей, что на 57,9% больше, чем в прошлом году, что сделает его крупнейшим в мире экспортером автомобилей. С быстрым развитием автомобильного экспорта Китая темпы «выхода за границу» компаний, производящих автозапчасти, также ускоряются, вызывая волну строительства зарубежных заводов.
По неполной статистике, с 2024 года многиеавтозапчастизарегистрированные на бирже компании, такие как Songyuan Shares (300893.SZ), Hexing Shares (605005.SH), Kabei (300863.SZ), Hongte Technology (300176.SZ), Rongtai Shares (605133.SH), Zhongyuan Internal Parts (002448.SZ). ) и Guoxuan High-tech (002074.SZ) объявили свои инвестиции и строительство производственных баз за рубежом. Кроме того, такие компании, производящие автозапчасти, как Xinquan Shares (603179.SH), Minth Group (00425.HK), Wanfeng Aowei, Joyson Electronics (600699.SH) и Wencan Shares (603348.SH), наладили массовое производство в Мексике.
В отрасли принято считать, что, поскольку внутренний автомобильный рынок вступает в стадию структурной конкуренции, ожидается, что «выход за границу» откроет новые возможности для развития отечественных компаний, котирующихся на бирже автозапчастей. По мнению Чжан Сяна, «выход за границу» компаний, производящих автозапчасти, не только поможет расширить долю рынка компании, но и поможет отечественным родственным компаниям войти в цепочку закупок транснациональных компаний.
Данные Expert Market Research показывают, что объем мирового рынка автозапчастей в 2020 году составит около 380 миллиардов долларов США, и ожидается, что к 2026 году он вырастет до 453 миллиардов долларов США, при этом среднегодовой совокупный темп роста составит 2,97%. По данным Главного таможенного управления, составленным Китайской ассоциацией автопроизводителей, с января по сентябрь 2024 года совокупная стоимость экспорта автозапчастей достигла 78,2 млрд долларов США, увеличившись на 4,6% в годовом исчислении.
Чжан Сян сказал, что для китайских автомобильных компаний стало обязательным выход на более широкий международный рынок, и автомобильные компании не могут выходить за границу без поддержки цепочки поставок, что также открывает возможности для отечественных поставщиков автозапчастей выходить за границу. «Для компаний, производящих автозапчасти, сложно и рискованно выходить за границу в одиночку, но с этого года отечественные поставщики автозапчастей, очевидно, стали более активно участвовать в зарубежных автосалонах, чем раньше. Ожидается, что количество компаний, выпускающих автозапчасти, выходящих за границу, будет только увеличиваться. увеличится в 2025 году».
Конечно, выход за границу — это только первый шаг для компаний, производящих автозапчасти, к глобальному выходу. Как «прижиться» на местном уровне – это самое большое испытание для китайских компаний, выходящих за границу. Чжан Сян считает, что самый безопасный способ для производителей автозапчастей выйти за границу — это «сотрудничать» с отечественными производителями автомобилей, чтобы дополнять друг друга; закрепившись за рубежом, они расширят рынок на местные страны и получат больше заказов из соседних стран.
«В последние два года компании, производящие автозапчасти, действительно были очень популярны в плане выхода за границу, но смогут ли они прижиться в этом регионе, еще неизвестно. еще не наслаждался возможностью поехать за границу». Цзя Гуаньи сказал: «В настоящее время самые полные и высококачественные кластеры автомобильной промышленности в мире находятся в Китае, особенно после разработки отечественных транспортных средств на новой энергии, преимущества производственной цепочки несравнимы. Одна из важных причин, почему Отечественные производители автозапчастей выбирают выход за границу, чтобы удовлетворить потребности местной политики. Некоторые из них выбирают выход за границу по необходимости, некоторые из-за жестов, а некоторые все еще могут оставаться в стороне».
На самом деле поставщикам автозапчастей непросто «выйти за границу», а укорениться за границей еще труднее. Взяв в качестве примера Wencan Holdings, компания впервые в своем годовом отчете за 2023 год сообщила, что на некоторых из ее зарубежных заводов возникли такие проблемы, как задержка доставки продукции и увеличение затрат на качество. Кроме того, дочерняя компания Wencan Holdings также столкнулась со спорами по уплате налогов в Мексике.
По совпадению, в июле этого года Fibocom (300638.SZ) объявила, что, чтобы справиться со сложными изменениями в текущей ситуации на международном рынке, компания продала бизнес по производству интерфейсных модулей беспроводной связи для автомобилей компании Shenzhen Ruiling Wireless Technology Co. ., Ltd. (именуемая в дальнейшем «Shenzhen Ruiling»), включая некоторые активы и обязательства Rolling Wireless (H.K.) Limited и 100% акций Люксембург Руилинг за 150 миллионов долларов США. После завершения сделки Shenzhen Ruiling и ее дочерние компании больше не будут заниматься бизнесом по производству интерфейсных модулей беспроводной связи для автомобилей.
